抖音快手的新竞争:谁将之一短精彩精彩集锦第五股

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文字/Shuk

资料来源:达莫金融(身份证:达莫金融)

经过几年的激烈争斗,两家国产短视频平台打入资本市场。

根据最新消息,短视频平台Aauto speaker计划在香港上市,最快将于下周在港交所交付。有传言称,Aauto rapper已确认美国银行美林(Bank of America Merrill Lynch)和摩根士丹利(Morgan Stanley)为赞助商。据媒体报道,Aauto rapper IPO估值区间为400-500亿美元,计划IPO规模约50亿美元。

就在昨天,短视频巨头颤音被曝计划明年上半年分拆上市,还计划登陆香港联交所。据悉,颤音已经开始联系投行高盛。

同时,两个行业的领军人物计划登陆香港联交所,让火爆的短视频轨道继续升温。谁将成为“第一个短视频”,一场新的行业争端开始了。

谁将是短视频第一股

作为深耕九年的行业大佬,Aauto rapper早就画好了上市蓝图。

成立于2011年的Aauto rapper最初的目标不是短视频市场,而是个人开发的GIF动画软件,2013年才转型为短视频社区。随着直播市场的爆发,Aauto rapper迅速成为短视频轨道巨头之一,2015年初日均生活过千万,2017年末过亿。

颤音是近年来网络上最大的“黑马”之一。其前身A.me于2016年9月正式上线,年底更名为颤音。到现在才四年。颤音最初被定位为音乐的短视频软件,它通过赞助当年非凡的《中国有嘻哈》迅速在年轻观众中打开了市场。

颤音依靠标题系统资源,很快就从后面来了,在用户数量和收入方面与Aauto Facter拉开了距离。此前媒体报道显示,2019年字节跳动中国业务收入约160亿美元,其中颤音占比超过一半,即80多亿美元(500多亿元人民币);同期,Aauto Speeter的收入约为500亿元。

今年1月份Aauto rapper发布的DAU数据超过3亿,而今年8月份的数据显示颤音短视频、极端版颤音、火山版颤音的DAU达到6亿左右,拉开了日常活动数据与Aauto rapper的差距。

但是颤音等头条产品之前并没有表现出强烈的上市兴趣。作为估值仅次于蚂蚁集团的独角兽,张一鸣多次被问及何时上市。2019年底,《今日头条》CEO朱在接受采访时透露,“认为上市是一件大事,有必要推迟满足感,再等等”。

当时,张一鸣的头条帝国正试图通过TikTok打造一个更大的市场,并为字节跳动赢得更高的估值。然而,TikTok的一系列海外遭遇迫使张一鸣“放松”其上市。

今年7月,TikTok业务在美国受阻后,外国媒体称字节跳动正在考虑将其国内业务在香港或上海上市,并透露,如果中国业务单独上市,其估值将超过1000亿美元。

经过用户和商业化的多轮较量,颤音和Aauto fast几乎同时选择在HKEx上市,这意味着明显的竞争。

今年9月,Aauto Express首次正式宣布将在香港交易所上市,市场趋势声称其估值将高达500亿美元。与前一轮融资相比,估值几乎翻了一番。

本次IPO之前,Aauto Express已经进行了八轮融资。在去年12月的F轮融资中,腾讯牵头投资了近30亿美元,使得亚图快客的估值达到286亿美元。

回顾一下Aauto的融资历史,早期的投资者有晨星资本、DCM、红杉中国、百度等。自2017年以来,腾讯已领导了四轮融资,是Aauto Speeter最大的外部投资者。

2013年,当Aauto Facter完成第三轮融资时,其估值仍不到20亿美元,这意味着如果早期投资

科技公司通常会通过为相同的股份设定不同的权利,将投票权掌握在创始团队手中。颤音在港上市无疑会延续这一策略,但最终谁会成为颤音最大的单一股东,张一鸣创始团队中有多少人会“发财”,仍然是市场关注的焦点。

值得注意的是,根据HKEx的上市程序,亚图快捷即使最快在下周递交表格,也几乎不可能在未来一两个月内完成在港上市。2021年谁会率先成为“第一个短视频股”,还是一个很大的变数。

为什么这个时候都选择上市

为什么两个巨人几乎同时攻击HKEx?其实不难理解。

今年以来,受疫情引发的“家庭经济”影响,Aauto rapper和颤音的流量和广告收入大幅提升,而股市也处于上涨期。此时对资本市场的影响无疑可以得到更好的估值。

此外,直播正在向电商的主流营销手段过渡,已经开始在直播轨道上打拼的Aauto rapper和颤音也不想放弃这块巨大的蛋糕。然而,进入电子商务领域需要更多的弹药储备,此时开辟稳定的融资渠道是颤音和Aauto更快的关键机会。

今年对字节跳动来说也是非常特殊的一年,它在成立后迅速成为互联网新贵,出现了黑马。

字节跳动多年来一直努力工作。今年,在疫情的影响下,它终于通过Tiktok打开了海外市场的突破口,但后者成为首只被射杀的鸟。Tiktok事件持续了几个月,还没有完全结束,未来会有什么变数还不确定。可以预见,这将对字节跳动的全球业务扩张产生巨大影响。

然而,Tiktok事件并没有影响其出色的表现。根据Sensor Tower Store的情报数据,2020年8月,颤音及其海外版TikTok在全球范围内的Apple Store和Google Store的收入均超过8810万美元,并再次获得全球移动应用(非游戏)收入榜冠军。其中,约85%的收入来自颤音。

然而,字节跳动的全球化进程遭遇挫折,迫使它改变了最初的计划。今年7月,字节跳动对投资者表示,他未来将更加关注中国市场。方法是拓展新领域,尝试开发新的热门应用。

目前,TikTok与美国政府博弈,字节跳动海外业务受阻,国内业务发展压力也将加大。这时颤音的分离和罗列就更有意义了。

短视频行业面临流量天花板的局面。第三方数据显示,截至今年6月,国内短视频用户数量已超过8.1亿,已渗透87%的互联网用户,用户使用时间占比稳定在8.8%。这意味着无论是用户数量还是使用时间的增长瓶颈都出现了,短视频轨道的整体向上增长已经异常艰难。

这也意味着这可能是上市的最佳时机,无论是颤音还是Aauto Speeter。

竞争下半场

从资本市场的角度来看,无论颤音和Aauto rapper的第一个短视频之争是估值之争还是市场之争,投资者仍然关注其商业价值和未来预期。

在发展的早期,Aauto Speeter和颤音选择了不同的模式。颤音是典型的基于字节的产品,属于公共领域流量业务。不管多少主播粉丝,都是靠平台来分配流量的。主播和粉丝相关性弱。虽然有粉丝群体,但不形成文化圈;aauto rapper是典型的私人流量,头锚掌握着平台上的大部分流量,与粉丝的连接性更强。围绕主播的家族文化是在平台上形成的,这直接反映了Aauto Speeter的人带货效率更高。

到目前为止,作为短视频轨道的“极点”,Aauto rapper和颤音已经形成了截然不同的收入结构。具体来说,公共领域流量引领的颤音更多的是靠广告流量实现的,而强调私人领域流量的Aauto rapper更多的是靠天赋实现的。反映在收入结构上

颤音不断加强对线下市场的渗透,用户数量已经抗衡了Aauto rapper;aauto rapper通过去年与周杰伦签约、接拍《琅杰》东风明星直播、收购a站、签约春晚等方式开始全面升级品牌。并于今年9月开始公域流量分配,已经到了颤音的基本盘。

目前在广告、直播、电商领域,颤音和Aauto rapper互赢互输。在广告领域,颤音的优势是显而易见的,但Aauto rapper正在逐渐发挥实力;在直播领域,虽然颤音的粉丝粘性不如Aauto rapper,但颤音的抗风险能力更强。在头锚被禁止后,Aauto Facter很难快速建立一个类似的锚,而颤音要容易得多。

两者竞争最激烈的是电商轨道。虽然已经有阿里、JD.COM、平多多这样的巨头了,但是今年,阿托快手和颤音分别喊出了2500亿和2000亿GMV的目标。其中,Aauto rapper领先,过去一年的订单量仅次于淘宝天猫、JD.COM、品多多。

摇一摇,弯道超车,率先打电商闭环。今年8月,字节跳动获得支付许可,为颤音闭环支付奠定了基础。在此之前,字节跳动还获得了小额贷款牌照、保险经纪牌照和证券投资牌照三个金融牌照,在电子商务和金融一体化领域更有想象力。今年10月份,颤音打破了对外电商链接,任何第三方产品都不能在颤音中进行商品直播。

在流量、用户、商业化甚至电商轨道上,Aauto rapper和颤音的竞争并没有结束,IPO速度的竞争只是Aauto rapper和颤音在资本领域竞争的又一延续。